免税拉动营收大涨，中国国旅神免之路再进一步

专注于免税业务后，中国国旅股份有限公司（以下简称“中国国旅”）正加速向“中国神免”迈进。1月23日晚间，中国国旅发布了2018年度业绩快报。报告期内，中国国旅实现营业收入470.12亿元，同比增长近七成。根据快报，2018年度业绩增长的主因就在免税业务板块。可见，已经剥离了旅行社业务主做免税的中国国旅，已然全方位抱紧了免税这棵摇钱树。

数据显示，2018年度，中国国旅除营业收入实现同比增长66.23%外，营业利润、净利润分别达到54.85亿元、53.9亿元，同比增长42.33%、24.39%。公告中，中国国旅将业绩增长的原因归结于：去年通过收购日上免税行（上海）有限公司、巩固优化现有离岛免税业务，以及开展首都机场和香港机场免税业务，令公司营业收入增加173.49亿元、营业利润增加13.87亿元。

从去年中国国旅的一系列动作就可以看出，该公司要把免税业务做到“一家独大”的意愿已十分明显。2018年8月，中免直接持有的83家全资或控股子公司股权划转给中免海南公司。而在这轮业务大调整之前，中国国旅的母公司中国旅游集团甚至直接将国内总部“南迁”，从北京转移到了海口。而在去年12月底，中国国旅更是用剥离自身旅行社业务，来显示出自己要做大免税主业的决心。根据当时中国国旅的公告，该公司将下属全资子公司中国国际旅行社总社有限公司100%股权转让给中国旅游集团后，国旅总社不再纳入中国国旅合并报表范围，中国国旅将退出旅行社业务，聚焦免税主业，进一步明晰战略定位。

业内专家曾预测，随着海南自贸港的确立，未来海南势必会成为我国免税业的主战场之一，而中国国旅去年的各种调整，也能看出该公司欲借海南离岛免税政策优势，巩固自身在市场中的主导地位。据统计，2018年，海南两家离岛免税店共实现免税销售额101亿元，购物人数288万人次，同比增长26%和20%。近期，虽然海南新设立了两家由海免而非中国国旅掌管的离岛免税店，但由于这两家免税店都宣布货源是中国国旅旗下中免在原产地统一采购，因此，业界也预测中国国旅今后将逐步加大对海免业务的渗透，甚至很快将把海免纳入自己麾下，并使其与中免进行充分融合。

不过，资深旅游专家王兴斌则认为，海免还是需要保持相对独立的经营。“对于免税行业来说，商品的价格优势是决定消费者选择的重要因素，然而，如果国内的免税市场高度垄断，进货、销售渠道都‘一家独大’，就意味着垄断企业将掌控商品价格的决定权，不利于消费者进行消费选择。”王兴斌表示，在免税市场相对发达的国家中，免税业务都相对分散，比如法国就有多家企业形成了一个充分竞争的市场，让游客可以有多种选择。